非洲电解铜研判总览

项目要点

杨总（宁兴）提出电解铜对接要求，由柴总落实货源资料。交易国家、CCIC 检测报告与交易记录、合同三项齐备后，即可确定交货仓库并进入签约。货物拟在海外仓交割，进仓检验完毕后付款并转移物权。

本项目为非洲阴极铜的海外仓现货交易：货物进入约定仓库，经检验合格后付款并转移物权，收益来自真实货物的买卖价差。各方角色为根据现有对接内容作出的推定，以双方确认为准。

要素	内容
交易标的	非洲标准阴极铜现货，品牌、等级和吨数待定
交割方式	海外仓仓内交割，优先匹配 Huatan（华坦）海外仓
风险控制	进仓检验在前、付款在后，不设预付款；单边交易须设三方放货指令
收益来源	买入价与销售价之间的价差，不以 16% 折扣作为测算前提
资金占用	首单 25—50 吨，按报价约 30—60 万美元，按市价约 35—70 万美元；上游货款是否需要垫付待确认
放大路径	首单完成后依据结果扩大批次，或转为长期供货协议

项目	水平	说明
买入参考	LME −170 至 −80 美元/吨	Dar es Salaam（达累斯萨拉姆）港口平价，本文推算
销售参考	LME +200 美元/吨	上海进口铜 11 月至 12 月初到港仓单报价
单吨毛差	约 280—370 美元/吨	约为铜价的 2.0%—2.6%
首单毛差	约 7,000—18,500 美元	25—50 吨

注：毛差未扣海运、保险、检验和资金成本，也未按参与方拆分；对应运至中国销售的完整链路，买入价按标准阴极铜平价估算。净收益须待运费和计价条款确定后测算。

三项前期资料是当前进度的关键。价格、品牌和吨数尚未明确，应在签约前一并确定。
16% 折扣须先解释。刚果（金）标准阴极铜 FCA 招标折扣约 2.9%，Dar es Salaam（达累斯萨拉姆）港口平价折扣约 0.6%—1.2%，16% 的报价每吨低约 2,100 美元。
货物真实不等于权属干净。检验和仓库确认只证明品质与货物存在，上游权属须另行核验。
单边交易由卖方承担货权风险。货物进入买方账号后，须以三方放货指令和检验时限约束。
CCIC 覆盖决定交割地。公开站点未列坦桑尼亚，选定 Dar es Salaam（达累斯萨拉姆）前须确认 CCIC 能否到仓。